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优信遭做空,股价一度暴跌52.7%,报告称“面临倒闭风险”

2020-01-12 点击:779

北京时间4月17日凌晨,二手车电子商务公司心有的股价暴跌45%,因此交易暂停。此后,融乐会恢复交易,股价一度高达52.7%,最终收盘下跌36%,至1.95美元。

引发心有股价大幅下跌的导火索是投资咨询公司J Capital Research的一份简短报告。

米奇老鼠投资

狩猎云网发布的心有报告截图发现,米奇老鼠投资在介绍该报告时使用了“强势卖空”一词。根据该报告,心有伪造了至少40%的收入和销售额。该创始人和另外两名内部人士悄悄地从该公司购买了4.5亿美元,没有出售可报告内部人士的股份。公司在中国的经营子公司有大量未报告的债务,不允许投资。

Hunting Cloud Net用标题《破烂流丢柠檬车,千万别为这辆破车买单》在联合信贷的中文报告摘要中列出了联合信贷在米老鼠投资方面的问题,并在完整的英文报告中做了详细的分析。

默克金投资瑞士信贷报告摘要:

1。虚假高交易:瑞士信贷将其汽车交易量高估了40%。

默克金公司的投资分析师安妮史蒂文森-杨认为,融乐将汽车销量夸大了40%。该报告认为,融乐会在各个层面运作,以使数字看起来不那么糟糕。大多数在线玩家对信息显示收费。然而,为了给人留下规模的错误印象,融乐会采取向经销商免费展示产品的形式。

根据该报告,心有网站上展示的许多“可购买”汽车都是由其他公司出售的,可能根本就不可购买。经销商估计,雅乐展示的汽车中,高达40%不是雅乐销售的。报告中使用的语句是“经销商评估”。狩猎云网认为,“40%”的数字不一定准确,而是经销商的主观判断。

3月14日,融乐发布了截至2018年12月31日的第四季度和全年未经审计的业绩报告,这是融乐上市以来的第一份年终业绩报告。根据融乐会的财务报告,该公司2C业务强劲增长,2C交易量为168,000辆,同比增长93.6%。根据狩猎云网络(Hunting Cloud Network),交易商无法控制这笔交易中是否有水。

2。隐性债务:心有的债务很高,面临破产风险。

融乐在中国经营的实体公司的财务报告显示,该公司的债务水平高得惊人,面临破产风险。这些债务根本没有向美国投资者公开报告。

在心有子公司凯丰金融租赁(杭州)有限公司2016-2017年的财务报表中,公司账面债务达到241亿元,是心有市值的两倍以上,债务未在美国财务报表中披露。

根据报道,心有以这些汽车作为抵押,在“租赁”期间拥有它们。截至2017年12月31日,科丰金融持有贷款248亿元,长期资产2414亿元。资产应该是客户在支付贷款时持有的汽车。融乐会在其首次公开募股招股说明书中报道:“通过我们的贷款便利服务购买的汽车被抵押作为抵押品。”

该报告认为这种巨额债务融资可能会被用于向国外转移资金。Unison故意提高汽车的账面价值,以获得高价值贷款,有时高达两倍。这意味着贷款抵押品的价值远远低于偿还违约所需的金额。根据报告,高估的价值被用来获得贷款,而不是公司的实际需求。与此同时,内部人士从公司提取的现金量远远大于正常的现金流流出量。

3。循环交易:“收入增长”的秘密是一台特殊的POS机。

mitch gold investment发现心有“收入增长”的秘密是一台特殊的POS机。嵌入机器的软件可以将其他不相关的交易转入心有的账户。

证据表明,融乐会将这些第三方交易作为自己的收入。Unison向参与和使用POS机的汽车经销商提供交易补贴。

4。夸大库存:可以不重复出售的汽车数量被夸大了一半。

米老鼠投资公司通过自己设计的软件从网站获取数据。结果显示,融乐可以不重复销售的汽车数量被夸大了一半。即使是最保守的车辆数量

5.吸现金:心有创始人从公司偷了2.8亿美元。

Unison招股说明书(见第173-176页)显示,戴昆似乎已从Unison获得贷款,购买贝塔斯曼和安普尔伍德投资公司持有的股份。显然,戴昆把贷款安排当成了烟幕弹,在首次公开发行前12个月内通过股权转让从从心获得了1亿美元现金。

戴昆从融乐会总共借了1.14亿美元,包括利息。这是在与证交会的通信中披露的(见第7页)。2015年5月的第一笔1770万美元贷款用于从贝塔斯曼和安普伍德购买两批股票。2017年7月的第二笔贷款为5650万美元,用于支付贝塔斯曼4100万美元购买股票,而剩余的1800万美元只是戴昆的现金。贝塔斯曼收购了6130万美元的股份。

Unison支付了相当于2,040万美元的差额,然后公司将这笔款项记为戴昆的工资(见招股说明书第122页和第173页)。2017年7月和2018年5月向戴昆提供的第三和第四笔贷款分别为2,280万美元和1,070万美元,这只是戴昆的现金,不购买股票。

6。报告建议融乐投资者退出。

该报告认为心有在中国的坏名声和信誉并不为西方投资者所熟知。通过简单的中文搜索,可以看到数百条新闻、博客文章和指控心有欺诈的法律诉讼。该公司显然受到这些消费者诉讼的困扰,消费者一再向中国政府的消费者权益组织举报销售贷款不合理增加。

报告还说,心有没有诚意这么说,因此默克投资公司无法对其估价。米老鼠强烈建议融乐会的投资者加快撤离。

心有声明:恶意指控毫无价值

对于这篇简短的报道,心有在北京时间4月17日上午发表声明,称该报道对心有提出了一些不负责任的指控。心有强烈谴责强生资本研究公司发布误导性和虚假信息,并认为这些扭曲的解释和恶意指控毫无价值。

心有在一份声明中表示,该公司坚决否认一系列未经证实的指控,如数据欺诈。至于报告中声称心有创始人、董事长兼首席执行官戴昆在上市前将公司股份出售以变现,这就更加荒谬了。

“戴昆先生没有在任何时候以任何形式主动出售公司股份来获得一分钱的个人利益,”融乐会在一份声明中说。

以下是心有声明的全文:

心有集团关于恶意做空报告引起的股价变动的声明

北京时间4月16日22: 00左右,京东资本研究公司针对心有集团(Nasdaq:UXIN)(以下简称“我公司”)发布了一份严重失实的做空报告。我们认为随后股价的急剧变化与这份报告直接相关。

这份报告不负责任地对我们公司提出了许多指控。我们公司强烈谴责强生资本研究公司发布误导性和虚假信息,并认为这些扭曲的解释和恶意指控毫无价值。

我们公司坚决否认一系列未经证实的指控,如数据欺诈。至于报告中声称心有创始人、董事长兼首席执行官戴昆在上市前将公司股份出售以变现,这就更加荒谬了。戴昆在任何时候都没有主动以任何形式出售公司股份来获取一分钱个人利益。

作为一家在纳斯达克上市的中国公司,我们公司致力于公平透明的信息披露,并始终遵守证交会的所有规章制度。我们还将继续遵守适用于我们业务的所有法律法规。

为了保护所有股东和投资者的利益,我公司将在仔细审阅简短报告后,在近期内以公开透明的方式单独发表声明,坚决驳斥任何企图挑战公司业务、管理和经营信息的虚假指控。

心有集团

2019年4月17日

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